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幸运pk10走势图:你知道高股息不等于高报酬?总报酬可能比你想像中低!-成视新闻

【河北任丘13岁女孩遭绑架杀害】

文 / Money钱本文介绍⊿,「高股息」等于「高报酬」吗⌒♀?常见的高股息或高配息投资工具有两种↑﹡,月配息(高收益债)基金⌒,高股息ETF〇⊙。前者是银行通路的代表⊙┊↑,后者是证券通路的代表♀♂⊿。 高收益债银行狂推销?,有买基金的存户几乎人手一档的∵↑∟,就是「月配息高收益债券基金」△。 大家听到债券⊙☆♀,往往觉得很稳健▽△,误以为跟美国政府公债一样↑﹡,或者跟定存一样♀∴▽,「本金100%保本♂☆,不会变动◇∟,然后又可以每个月领配息」◇↑,感觉好棒哦♂⊙! 但♀☆,事实真的是这样吗〇? 事实上♂,高收益债又称为「垃圾债」△,是债券信用评等比较差的「公司」债♂。它跟美国政府担保的「公」债◇,是完全不一样的两种东西↑∴π。 任何公司都有可能债券违约(倒债)、破产、倒闭△,而评等差的公司更容易∵π▽。所以♀,债券本金可能收不回来↑,债券基金的净值有可能下跌□。 这些公司因为信用评等差π,为了顺利借到钱∟,所以只好提供比较高的债息┊。 那为什么很少听到「垃圾债」∟,只听到「高收益债」呢﹡〇〇? 因为行销、包装♂。 各位想想看□∵,如果直接用「垃圾债」的名称⌒,放在银行柜台贩售☆,有几个存户愿意买呢♂▽□? 因此┊⊿,它们避重就轻▽?,避开「信评差、容易倒债」的垃圾特点﹡⌒△,只片面强调「债息高」的特点▽↑∟,不明就理的单纯存户们∟♂,才容易一窝蜂的投入买进⌒⊙。 高收益债的本质是﹡↑,它的高债息∵?↑,就是用「高倒债机率」换来的△↑,这是一体两面▽,买进之前┊∴,你应该同时知道这两种特质↑∟。但是﹡?∵,买进的存户们∵⌒,往往只看到光鲜亮丽(高债息)的那一面﹡□,而不知道黑暗(高倒债机率)的另一面⊿♂。一位长辈♂⌒,曾经拿了她的银行基金对帐单给我看:「本金100万﹡,年配息6%♂▽?,本金亏损37%」┊△。请问┊▽,总报酬率是多少↑π∵?现在总值又是多少呢∟?答案是:-31%△,69万⊙♂。(6%-37%=-31%)△▽⊙,100万减31万=69万∵┊☆。「可是它有配我6%的利息┊⌒⊙,比定存高很多耶□┊。」「可是您的本金亏损37%☆♂〇,也比定存赔很多耶△↑。」「但是银行卖给我的时候↑∟⊙,跟我说这个月配息基金很稳呀☆♂∴。」长辈充满疑惑的说♂⊙?。我就跟她解释说△,这好比买了一间房子要投资当包租公♂﹡□,投入本金100万〇?⊿。一年之后↑⌒,收取房租收入6万元□∟,然后房价下跌37%◇♂﹡,房子市值剩下63万↑◇。请问▽,总报酬率是π∟?现在总值又是多少呢〇┊∵?答案是:-31%△﹡⊿,69万?△。(6%-37%=-31%)⊿π,100万减31万=69万↑☆┊。这位长辈听完后∟,一瞬间似乎突然明白了什么〇⊙□。(所谓的总报酬﹡△,是价差+配息+配息再投资☆♀▽。有点类似ππ∵,买房收租﹡∴,房价本身的价差涨跌+房租收入+将房租再投资□。可参考这篇文章:什么是总报酬π〇?)0056元大高股息ETF我身边的股票族中∴,最受欢迎的ETF∟∵,就是「元大高股息(0056)」∵。名称听起来就很吸引人△。元大台湾高股息(0056)ETF□,成立于2007年12月13日▽♀。它是从台湾50成分股与中型100成分股﹡〇π,总共150支股票中┊,选取「未来一年预测现金股利率最高」的30档股票∴♂┊。它的第一个完整绩效年度是2008年┊〇。至2016年底止〇,总共九年?∟∟,各年度的总报酬率□,与同期间的加权报酬指数、台湾50(0050)↑,并列如下表(图表可点击放大):  资料来源:收盘价:台湾证券交易所△◇﹡。历年配息、配息支付日:元大投信官网、台湾股市资讯网⊿∵﹡。计算说明(1)以「前一年底收盘价」买进∵⊿◇,持有到当年底收盘价为止(比如2007年底买进┊▽,计算到2008年底)⊙△。(2)当年度拿到的现金配息﹡⌒∴,在「配发支付当天」↑,以收盘价再投入买零股(假设都成交)▽。(3)以上计算未计入税负◇,也未计入交易手续费?♂。买到的零股数△?,以无条件舍去取整数∴♀。以上(1)+(2)的总股数﹡◇,用年底收盘价◇﹡♂,计算出当年底总市值☆,再与前一年底投入总值比较绩效﹡♂∵,得出总报酬率﹡◇△。 分析(1):高股息九年间有三年负报酬〇▽∟。 由上表可知↑,高股息ETF这九个完整交易的年度中♂,总报酬率有六个年度是正的?⊿∟,三个年度是负的☆。 要特别注意的是☆,负报酬的三个年度♂∟♂,分别是-48%﹡♂π,-12% 及-5%□。 这说明了∴♂,高股息不等于正报酬?ππ。历年来有三分之一的年度∴π,总报酬是「亏损」的?,而且亏损最多的一年∟♂,幅度高达「-48%」□∵。 这可能粉碎了许多人对「高股息、定存股」的幻想?﹡。 假如投入100万本金▽◇,一年后加计利息亏损48%π⊙,本利和只剩下52万┊,你觉得这还算「定存」吗△?↑? 你能承受这样的结果吗▽? 许多人无法承受♂∟⌒,觉得这不能算是定存⊙﹡∵。 是的∵,高股息ETF□,本来就不是定存∟。它的本质?,其实是「30档股票」组合而成的股票型基金♂∴∟。 既然是股票∴▽,我们就应该知道?,股票的本质是:有上涨的可能↑♀♀,也有下跌的可能△┊∟。 不知道这个特质⊙,或者无法接受下跌的可能π⊙,都不该投入资金⊙∵♂。 分析(2):高股息报酬竟然低于整体市场⊿▽⌒。 高股息VS加权报酬指数VS台湾50⊙〇?,九年的累积总报酬▽♂☆,分别是34.26%、 51.63% 、54.55%▽π◇。 换言之♂,一开始投入1,000万本金?▽♀,复利滚存九年后♀,本利和分别为1,342.6万、1,516.3万、1,545.5万♀⊿♀。 投入同样的本金▽↑⌒,相同的九年期间?,高股息ETF的累积总报酬♂,落后另外两者♂,反而是「最低报酬」的∴⊿〇。这说明了△,高股息不等于高报酬◇⊿。 我们也可以把上述「总报酬率」♂,转成「年化报酬率」来表达﹡◇。 三者这九年的年化报酬率〇〇,分别是3.33%、4.73%、4.96%π↑↑。 高股息ETF这九年的年化总报酬率是3.33%♂π〇。 (年化报酬率∟〇,指的是?☆◇,要达到这样的结果〇?,平均每年要多少△﹡。它是几何平均数的概念◇┊,事实上♀♀∟,并没有任何一个年度↑△♂,刚刚好等于3.33% 或者4.73%﹡。) 与台股报酬指数比较:同样这九年间∵□〇,台股报酬指数的年化总报酬率4.73%〇?。代表这段期间∟,高股息ETF﹡?┊,表现比全股市(大型+中型+小型)要来得差┊♂。 与台湾50比较:同样这九年间┊,台湾50的年化总报酬率4.96%△。代表这段期间﹡▽,高股息ETF∵∴♂,表现比大型股(台湾50代表台湾市值最大的50支股票)要来得差┊♂。 自以为聪明的「预测未来高股息」选股策略∟π↑,反而得到更差的总报酬率⌒。 小结 由上所述♀,我们可以总结三个重点☆♂。 重点一:高股息不代表正报酬 无论月配息(高收益债)基金⊙?,或者高股息ETF〇,都不保证年度总报酬是正报酬⊙。有可能加计配息后♀〇□,年度总报酬还是亏损π〇⌒。 比如▽∟⊿,高股息ETF∵?□。成立以来♀⊿,有完整报酬的九年中π△▽,就有三年的总报酬是负数?↑,高达三分之一的机率⌒〇♀,且最差曾经一年「-48%」∴⌒。 重点二:高股息不等于高报酬 同样以高股息ETF为例〇♂□。一开始投入1,000万本金▽⊿?,复利滚存九年后⌒◇∵,本利和分别为1,342.6万、1,516.3万、1,545.5万┊ππ。 事实证明┊,高股息不是「高报酬」的保证∴。这种「策略型」的ETF⊿,总报酬还低于「整体市场」的平均值▽。 重点三:别被表面名称迷惑 「自以为聪明」的策略⊙▽,有时候♂⊙∴,是聪明反被聪明误↑∟。 「高股息」是一回事◇,「高报酬」则是另一回事♀↑⊙,两者无法画上等号⌒。这个逻辑▽,应该很清楚了∴□◇。 类似这类「特定策略(自以为聪明)」的基金或ETF♂▽□,在台湾金融市场上比比皆是△,投资朋友要小心?π,别被它们的表面名称迷惑⊿∴。 本文转载自效率理财王?◇,原文在此 https://selfinsurance1911financenote.blogspot.com/2017/12/04.html〇,想看更多请到效率理财王粉丝团 https://www.facebook.com/selfinsurance1911/※本文由Money钱授权刊载□⊙,未经同意禁止转载▽。原文在此  https://www.moneynet.com.tw/article/11362?utm_source=setntoday##您也可能喜欢这些文章4种方法 让你能买进并长期持有台积电https://www.moneynet.com.tw/article/11258/4%E7%A8%AE%E6%96%B9%E6%B3%95%E8%AE%93%E4%BD%A0%E8%83%BD%E8%B2%B7%E9%80%B2%E4%B8%A6%E9%95%B7%E6%9C%9F%E6%8C%81%E6%9C%89%E5%8F%B0%E7%A9%8D%E9%9B%BB面对股市大跌 退休理财计画该停滞吗△?https://www.moneynet.com.tw/article/10455/%E9%9D%A2%E5%B0%8D%E8%82%A1%E5%B8%82%E5%A4%A7%E8%B7%8C%E9%80%80%E4%BC%91%E7%90%86%E8%B2%A1%E8%A8%88%E7%95%AB%E8%A9%B2%E5%81%9C%E6%BB%AF%E5%97%8E

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